When  Ideas Trump Interests :  Preferences, World Views, and Policy  Innovations

The contemporary approach to political economy is built around vested interests -- elites,  lobbies, and rent-seeking groups which get their way at the expense of the general public. The  role of ideas in shaping those interests is typically ignored or downplayed. Yet each of the three  components of the standard optimization problem in political economy – preferences,  constraints, and choice variables – rely on an implicit set of ideas.  Once the manner in which  ideas enter these frameworks is made explicit, a much richer and more convincing set of results  can be obtained. In particular, new ideas about policy—or policy entrepreneurship—can exert  an independent effect on equilibrium outcomes even in the absence of changes in the  configuration of political power. [BREAD Working Paper No. 403].